Durant els darrers anys, la indústria del diòxid de titani (TiO₂) ha experimentat una onada concentrada d'expansió de la capacitat. A mesura que l'oferta augmentava, els preus van caure bruscament des dels màxims històrics, cosa que va provocar que el sector entrés en un hivern sense precedents. L'augment dels costos, la feblesa de la demanda i la intensificació de la competència han empès moltes empreses a tenir pèrdues. Tot i això, enmig d'aquesta recessió, algunes empreses estan traçant nous camins a través de fusions i adquisicions, actualitzacions tecnològiques i expansió global. Des del nostre punt de vista, la debilitat actual del mercat no és una simple fluctuació, sinó el resultat combinat de forces cícliques i estructurals.
El dolor del desequilibri entre l'oferta i la demanda
Limitats pels alts costos i la baixa demanda, diversos productors de TiO₂ que cotitzen en borsa han vist com els seus beneficis caien en picat.
Per exemple, Jinpu Titanium ha patit pèrdues durant tres anys consecutius (2022–2024), amb pèrdues totals superiors als 500 milions de RMB. Durant la primera meitat del 2025, el seu benefici net es va mantenir negatiu, amb -186 milions de RMB.
Els analistes del sector coincideixen generalment que els factors clau que impulsen la baixada dels preus són:
Forta expansió de la capacitat, augmentant la pressió de l'oferta;
Recuperació econòmica mundial feble i creixement limitat de la demanda;
Intensificació de la competència de preus, cosa que redueix els marges de benefici.
No obstant això, des de l'agost del 2025, el mercat ha mostrat signes d'una recuperació a curt termini. L'augment dels preus de l'àcid sulfúric en les matèries primeres, combinat amb la reducció activa d'existències per part dels productors, ha provocat una onada de pujades de preus col·lectives, el primer augment important de l'any. Aquesta correcció de preus no només reflecteix les pressions sobre els costos, sinó que també indica una millora marginal de la demanda aigües avall.
Fusions i integracions: les empreses líders busquen avenços
Durant aquest cicle turbulent, les empreses líders estan millorant la competitivitat mitjançant la integració vertical i la consolidació horitzontal.
Per exemple, Huiyun Titanium ha completat diverses adquisicions en un any:
El setembre de 2025, va adquirir una participació del 35% a Guangxi Detian Chemical, ampliant la seva capacitat de rútil TiO₂.
El juliol de 2024, va obtenir els drets d'exploració per a la mina de magnetita de vanadi-titani al comtat de Qinghe, Xinjiang, assegurant-se així els recursos aigües amunt.
Més tard, va adquirir una participació del 70% a Guangnan Chenxiang Mining, reforçant encara més el control dels recursos.
Mentrestant, Lomon Billions Group continua millorant la sinergia industrial a través de fusions i expansió global, des de l'adquisició de Sichuan Longmang i Yunnan Xinli fins a la presa de control d'Orient Zirconium. La seva recent adquisició dels actius de Venator UK marca un pas estratègic cap a un model de "doble creixement de titani-zirconi". Aquests moviments no només amplien l'escala i la capacitat, sinó que també impulsen avenços en productes d'alta gamma i tecnologia de processos de clorur.
A nivell de capital, la consolidació de la indústria ha passat de ser impulsada per l'expansió a una impulsada per la integració i la qualitat. L'aprofundiment de la integració vertical s'ha convertit en una estratègia clau per mitigar els riscos cíclics i millorar el poder de fixació de preus.
Transformació: de l'expansió d'escala a la creació de valor
Després d'anys de competència per capacitat, l'enfocament de la indústria del TiO₂ està canviant de l'escala al valor. Les empreses líders estan perseguint noves corbes de creixement a través de la innovació tecnològica i la internacionalització.
Innovació tecnològica: Les tecnologies nacionals de producció de TiO₂ han madurat, reduint la bretxa amb els productors estrangers i la diferenciació dels productes.
Optimització de costos: La ferotge competència interna ha obligat les empreses a controlar els costos mitjançant innovacions com ara envasos simplificats, descomposició contínua d'àcids, concentració MVR i recuperació de calor residual, millorant significativament l'eficiència energètica i dels recursos.
Expansió global: Per evitar riscos antidumping i mantenir-se més a prop dels clients, els productors xinesos de TiO₂ estan accelerant el desplegament a l'estranger, una mesura que presenta oportunitats i reptes.
Zhongyuan Shengbang creu que:
La indústria del TiO₂ està experimentant una transició de la "quantitat" a la "qualitat". Les empreses estan passant de l'expansió acaparadora de terres a l'enfortiment de les capacitats internes. La competència futura ja no se centrarà en la capacitat, sinó en el control de la cadena de subministrament, la innovació tecnològica i la coordinació global.
Reestructuració del poder en la recessió
Tot i que la indústria del TiO₂ continua en una fase d'ajust, estan sorgint signes de transformació estructural, des de les pujades de preus col·lectives a l'agost fins a l'onada accelerada de fusions i adquisicions. Mitjançant millores tecnològiques, integració de la cadena industrial i expansió global, els principals productors no només estan reparant la rendibilitat, sinó que també estan establint les bases per al proper cicle ascendent.
En el punt més baix del cicle, s'acumula força; enmig de l'onada de reestructuració, es descobreix nou valor.
Això podria marcar el veritable punt d'inflexió de la indústria del diòxid de titani.
Data de publicació: 21 d'octubre de 2025
