Son birkaç yıldır, titanyum dioksit (TiO₂) endüstrisi yoğun bir kapasite artışı dalgası yaşadı. Arz artarken, fiyatlar rekor seviyelerden keskin bir şekilde düştü ve sektörü benzeri görülmemiş bir kışa soktu. Artan maliyetler, zayıf talep ve yoğunlaşan rekabet birçok işletmeyi zarara sürükledi. Ancak bu düşüşün ortasında, bazı şirketler birleşme ve devralmalar, teknolojik geliştirmeler ve küresel genişleme yoluyla yeni yollar çiziyor. Bizim bakış açımızdan, mevcut piyasa zayıflığı basit bir dalgalanma değil, döngüsel ve yapısal güçlerin birleşik sonucudur.
Arz-Talep Dengesizliğinin Acısı
Yüksek maliyetler ve durgun talep nedeniyle, borsada işlem gören birçok TiO₂ üreticisinin karları önemli ölçüde düştü.
Örneğin, Jinpu Titanium üç yıl üst üste (2022-2024) zarar etti ve toplam zararı 500 milyon RMB'yi aştı. 2025 yılının ilk yarısında net karı -186 milyon RMB ile negatif kaldı.
Sektör analistleri genel olarak fiyatların dip noktasına ulaşmasına neden olan temel faktörlerin şunlar olduğu konusunda hemfikirdir:
Hızla artan kapasite artışı, artan arz baskısı;
Küresel ekonomideki zayıf toparlanma ve sınırlı talep artışı;
Yoğunlaşan fiyat rekabeti, kar marjlarını daraltıyor.
Ancak Ağustos 2025'ten bu yana piyasa kısa vadeli bir toparlanma belirtileri gösterdi. Hammadde tarafındaki yükselen sülfürik asit fiyatları, üreticilerin aktif stok azaltma çabalarıyla birleşince, yılın ilk büyük fiyat artışı dalgasına yol açtı. Bu fiyat düzeltmesi sadece maliyet baskılarını yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda aşağı yönlü talepte de marjinal bir iyileşmeye işaret ediyor.
Birleşme ve Entegrasyon: Önde Gelen Firmalar Çığır Açacak Gelişmeler Arıyor
Bu çalkantılı dönemde, önde gelen işletmeler dikey entegrasyon ve yatay konsolidasyon yoluyla rekabet güçlerini artırıyorlar.
Örneğin, Huiyun Titanium bir yıl içinde birkaç satın alma işlemini tamamladı:
Eylül 2025'te Guangxi Detian Chemical'da %35 hisse satın alarak rutil TiO₂ üretim kapasitesini genişletti.
Temmuz 2024'te, Sincan'ın Qinghe ilçesindeki vanadyum-titanyum manyetit madeni için arama haklarını elde ederek, yukarı akış kaynaklarını güvence altına aldı.
Daha sonra Guangnan Chenxiang Madencilik şirketinin %70 hissesini satın alarak kaynak kontrolünü daha da güçlendirdi.
Bu arada, Lomon Billions Group, birleşmeler ve küresel genişleme yoluyla endüstriyel sinerjiyi artırmaya devam ediyor; Sichuan Longmang ve Yunnan Xinli'yi satın almaktan Orient Zirconium'un kontrolünü ele geçirmeye kadar çeşitli adımlar attı. Son olarak Venator UK varlıklarını satın alması, "titanyum-zirkonyum ikili büyüme" modeline doğru stratejik bir adım teşkil ediyor. Bu hamleler sadece ölçek ve kapasiteyi genişletmekle kalmıyor, aynı zamanda üst düzey ürünlerde ve klorür proses teknolojisinde çığır açan gelişmeleri de destekliyor.
Sermaye düzeyinde, sektör konsolidasyonu genişleme odaklı olmaktan entegrasyon ve kalite odaklı olmaya doğru kaymıştır. Dikey entegrasyonun derinleştirilmesi, döngüsel riskleri azaltmak ve fiyatlandırma gücünü artırmak için önemli bir strateji haline gelmiştir.
Dönüşüm: Ölçek Genişletmeden Değer Yaratmaya
Yıllarca süren kapasite rekabetinin ardından, TiO₂ endüstrisinin odağı ölçekten değere doğru kayıyor. Önde gelen işletmeler, teknolojik yenilik ve uluslararasılaşma yoluyla yeni büyüme eğrileri peşinde koşuyor.
Teknolojik Yenilik: Yerli TiO₂ üretim teknolojileri olgunlaşarak yabancı üreticilerle aradaki farkı kapatmış ve ürün farklılaşmasını azaltmıştır.
Maliyet Optimizasyonu: Şiddetli iç rekabet, şirketleri basitleştirilmiş ambalajlama, sürekli asit ayrıştırma, MVR konsantrasyonu ve atık ısı geri kazanımı gibi yenilikler yoluyla maliyetleri kontrol etmeye zorladı; bu da enerji ve kaynak verimliliğini önemli ölçüde artırdı.
Küresel Genişleme: Anti-damping risklerinden kaçınmak ve müşterilere daha yakın olmak için Çinli TiO₂ üreticileri yurtdışı yayılımlarını hızlandırıyor; bu hamle hem fırsatlar hem de zorluklar sunuyor.
Zhongyuan Shengbang şunu düşünüyor:
TiO₂ endüstrisi “nicelikten” “niteliğe” doğru bir geçiş sürecinden geçiyor. Şirketler, pazar payı kapma odaklı genişlemeden, içsel yeteneklerini güçlendirmeye doğru ilerliyor. Gelecekteki rekabet artık kapasiteye değil, tedarik zinciri kontrolüne, teknolojik yeniliğe ve küresel koordinasyona odaklanacak.
Ekonomik Durgunlukta Gücün Yeniden Yapılandırılması
TiO₂ endüstrisi hâlâ bir uyum sürecinde olsa da, Ağustos ayındaki toplu fiyat artışlarından hızlanan birleşme ve devralma dalgasına kadar yapısal dönüşüm işaretleri ortaya çıkıyor. Teknoloji geliştirmeleri, endüstriyel zincir entegrasyonu ve küresel genişleme yoluyla, büyük üreticiler yalnızca karlılıklarını onarmakla kalmıyor, aynı zamanda bir sonraki yükseliş döngüsünün temellerini de atıyorlar.
Döngünün en dip noktasında güç birikiyor; yeniden yapılanma dalgasının ortasında yeni değerler keşfediliyor.
Bu, titanyum dioksit endüstrisi için gerçek bir dönüm noktası olabilir.
Yayın tarihi: 21 Ekim 2025
