สะสมความแข็งแกร่งในช่วงขาลง แสวงหามูลค่าใหม่ท่ามกลางการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรม

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อุตสาหกรรมไทเทเนียมไดออกไซด์ (TiO₂) ประสบกับการขยายกำลังการผลิตอย่างเข้มข้น เมื่ออุปทานเพิ่มขึ้น ราคากลับลดลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่งผลให้ภาคส่วนนี้เข้าสู่ช่วงขาลงที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ต้นทุนที่สูงขึ้น ความต้องการที่อ่อนแอ และการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น ทำให้หลายบริษัทประสบกับภาวะขาดทุน อย่างไรก็ตาม ในช่วงขาลงนี้ บริษัทบางแห่งกำลังมองหาเส้นทางใหม่ผ่านการควบรวมกิจการ การพัฒนาเทคโนโลยี และการขยายธุรกิจไปทั่วโลก จากมุมมองของเรา ความอ่อนแอของตลาดในปัจจุบันไม่ใช่เพียงแค่ความผันผวน แต่เป็นผลลัพธ์ที่รวมกันของแรงผลักดันจากวัฏจักรและโครงสร้าง

ความเจ็บปวดจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทาน

เนื่องจากต้นทุนสูงและความต้องการที่ซบเซา ผู้ผลิต TiO₂ หลายรายที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จึงประสบกับผลกำไรที่ลดลงอย่างมาก

ตัวอย่างเช่น บริษัท Jinpu Titanium ประสบกับภาวะขาดทุนติดต่อกันสามปี (2022–2024) โดยมีผลขาดทุนรวมเกิน 500 ล้านหยวน และในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ผลกำไรสุทธิยังคงติดลบอยู่ที่ -186 ล้านหยวน

นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่าปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาแตะจุดต่ำสุด ได้แก่:

การขยายกำลังการผลิตอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้แรงกดดันด้านอุปทานเพิ่มสูงขึ้น

การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกอ่อนแอและการเติบโตของอุปสงค์มีจำกัด;

การแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงขึ้น ส่งผลให้กำไรลดลง

อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2568 ตลาดได้แสดงสัญญาณของการฟื้นตัวในระยะสั้น ราคาวัตถุดิบกรดซัลฟิวริกที่สูงขึ้น ประกอบกับการลดสต็อกอย่างต่อเนื่องของผู้ผลิต ได้กระตุ้นให้เกิดการปรับราคาขึ้นพร้อมกัน ซึ่งเป็นการปรับราคาครั้งใหญ่ครั้งแรกของปี การปรับราคาครั้งนี้ไม่เพียงแต่สะท้อนถึงแรงกดดันด้านต้นทุนเท่านั้น แต่ยังบ่งชี้ถึงการปรับปรุงเล็กน้อยในความต้องการปลายทางอีกด้วย

การควบรวมและบูรณาการ: บริษัทชั้นนำแสวงหาความก้าวหน้า

ในช่วงเวลาที่ผันผวนเช่นนี้ บริษัทชั้นนำต่างเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขันผ่านการบูรณาการแนวดิ่งและการควบรวมกิจการในแนวนอน

ตัวอย่างเช่น บริษัท Huiyun Titanium ได้เข้าซื้อกิจการหลายแห่งภายในหนึ่งปี:

ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2568 บริษัทได้เข้าซื้อหุ้น 35% ในบริษัท Guangxi Detian Chemical ซึ่งเป็นการขยายกำลังการผลิตไทเทเนียมไดออกไซด์ชนิดรูไทล์ (Rutile TiO₂)

ในเดือนกรกฎาคม 2024 บริษัทได้รับสิทธิ์ในการสำรวจเหมืองแร่แมกนีไทต์ที่มีวาเนเดียมและไทเทเนียมในอำเภอชิงเหอ มณฑลซินเจียง ซึ่งเป็นการรักษาแหล่งทรัพยากรต้นน้ำไว้ได้

ต่อมา บริษัทได้เข้าซื้อหุ้น 70% ในบริษัทเหมืองแร่ Guangnan Chenxiang ซึ่งเป็นการเสริมสร้างการควบคุมทรัพยากรให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ในขณะเดียวกัน กลุ่มบริษัท Lomon Billions ยังคงเสริมสร้างความร่วมมือทางอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่องผ่านการควบรวมกิจการและการขยายธุรกิจไปทั่วโลก ตั้งแต่การเข้าซื้อกิจการ Sichuan Longmang และ Yunnan Xinli ไปจนถึงการเข้าควบคุม Orient Zirconium การเข้าซื้อสินทรัพย์ของ Venator UK เมื่อเร็วๆ นี้ถือเป็นก้าวสำคัญเชิงกลยุทธ์สู่โมเดล “การเติบโตแบบคู่ขนานของไทเทเนียมและเซอร์โคเนียม” การเคลื่อนไหวเหล่านี้ไม่เพียงแต่ขยายขนาดและกำลังการผลิตเท่านั้น แต่ยังผลักดันความก้าวหน้าในผลิตภัณฑ์ระดับไฮเอนด์และเทคโนโลยีการประมวลผลคลอไรด์อีกด้วย

ในระดับทุน การควบรวมกิจการในอุตสาหกรรมได้เปลี่ยนจากที่เน้นการขยายตัวไปเป็นการบูรณาการและเน้นคุณภาพ การบูรณาการแนวดิ่งที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นได้กลายเป็นกลยุทธ์สำคัญในการลดความเสี่ยงจากวัฏจักรเศรษฐกิจและเพิ่มอำนาจในการกำหนดราคา

การเปลี่ยนแปลง: จากการขยายขนาดสู่การสร้างมูลค่า

หลังจากหลายปีของการแข่งขันด้านกำลังการผลิต ปัจจุบันจุดสนใจของอุตสาหกรรม TiO₂ กำลังเปลี่ยนจากขนาดไปสู่มูลค่า บริษัทชั้นนำต่างแสวงหาเส้นทางการเติบโตใหม่ ๆ ผ่านนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและการขยายสู่ระดับสากล

นวัตกรรมทางเทคโนโลยี: เทคโนโลยีการผลิต TiO₂ ภายในประเทศมีความก้าวหน้ามากขึ้น ทำให้ช่องว่างระหว่างผู้ผลิตในประเทศกับต่างประเทศแคบลง และลดความแตกต่างของผลิตภัณฑ์ลง

การเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุน: การแข่งขันภายในที่รุนแรงได้บังคับให้บริษัทต่างๆ ควบคุมต้นทุนผ่านนวัตกรรมต่างๆ เช่น บรรจุภัณฑ์ที่เรียบง่ายขึ้น การสลายตัวของกรดอย่างต่อเนื่อง การเพิ่มความเข้มข้นของ MVR และการนำความร้อนเหลือทิ้งกลับมาใช้ใหม่ ซึ่งช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพด้านพลังงานและทรัพยากรได้อย่างมาก

การขยายธุรกิจไปทั่วโลก: เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านการทุ่มตลาดและรักษาความสัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้า ผู้ผลิต TiO₂ ของจีนจึงเร่งขยายฐานการผลิตไปต่างประเทศ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่นำมาซึ่งทั้งโอกาสและความท้าทาย

จงหยวน เซิงปังเชื่อว่า:

อุตสาหกรรม TiO₂ กำลังเปลี่ยนผ่านจาก “ปริมาณ” ไปสู่ ​​“คุณภาพ” บริษัทต่างๆ กำลังเปลี่ยนจากการขยายตลาดแบบฉวยโอกาสไปสู่การเสริมสร้างศักยภาพภายในองค์กร การแข่งขันในอนาคตจะไม่เน้นที่กำลังการผลิตอีกต่อไป แต่จะเน้นที่การควบคุมห่วงโซ่อุปทาน นวัตกรรมทางเทคโนโลยี และการประสานงานระดับโลก

การปรับโครงสร้างอำนาจในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ

แม้ว่าอุตสาหกรรม TiO₂ ยังคงอยู่ในช่วงปรับตัว แต่ก็เริ่มมีสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างปรากฏขึ้น ตั้งแต่การปรับราคาขึ้นพร้อมกันในเดือนสิงหาคม ไปจนถึงคลื่นของการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการที่เร่งตัวขึ้น ด้วยการยกระดับเทคโนโลยี การบูรณาการห่วงโซ่อุตสาหกรรม และการขยายตัวไปทั่วโลก ผู้ผลิตรายใหญ่ไม่เพียงแต่ฟื้นฟูผลกำไรเท่านั้น แต่ยังวางรากฐานสำหรับวัฏจักรขาขึ้นครั้งต่อไปอีกด้วย

ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ ความแข็งแกร่งกำลังถูกสะสม และท่ามกลางคลื่นแห่งการปรับโครงสร้าง คุณค่าใหม่ๆ กำลังถูกค้นพบ

นี่อาจเป็นจุดเปลี่ยนที่แท้จริงของอุตสาหกรรมไทเทเนียมไดออกไซด์ก็เป็นได้