В последние несколько лет в отрасли производства диоксида титана (TiO₂) наблюдалась концентрированная волна расширения производственных мощностей. По мере роста предложения цены резко упали с рекордных максимумов, что привело к беспрецедентному спаду в отрасли. Рост затрат, слабый спрос и усиление конкуренции привели многие предприятия к убыткам. Тем не менее, в условиях этого спада некоторые компании прокладывают новые пути развития посредством слияний и поглощений, технологической модернизации и глобальной экспансии. С нашей точки зрения, нынешняя слабость рынка — это не просто колебание, а скорее совокупный результат циклических и структурных факторов.
Болезненные последствия дисбаланса спроса и предложения
Из-за высоких затрат и вялого спроса прибыль ряда компаний-производителей диоксида титана, акции которых котируются на бирже, резко упала.
Например, компания Jinpu Titanium терпела убытки три года подряд (2022–2024), общая сумма убытков превысила 500 миллионов юаней. В первом полугодии 2025 года ее чистая прибыль осталась отрицательной и составила -186 миллионов юаней.
Аналитики отрасли в целом сходятся во мнении, что ключевыми факторами, приведшими к формированию ценового минимума, являются:
Интенсивное расширение производственных мощностей приводит к усилению давления на поставки;
Слабое восстановление мировой экономики и ограниченный рост спроса;
Усиление ценовой конкуренции приводит к снижению рентабельности.
Однако с августа 2025 года рынок демонстрирует признаки краткосрочного восстановления. Рост цен на серную кислоту на сырьевом рынке в сочетании с активным сокращением запасов производителями спровоцировал волну коллективных повышений цен — первое крупное повышение в этом году. Эта коррекция цен отражает не только давление на издержки, но и сигнализирует о незначительном улучшении спроса со стороны конечных потребителей.
Слияния и интеграция: ведущие компании стремятся к прорывам.
В этот неспокойный период ведущие предприятия повышают конкурентоспособность за счет вертикальной интеграции и горизонтальной консолидации.
Например, компания Huiyun Titanium за год завершила несколько сделок по приобретению других компаний:
В сентябре 2025 года компания приобрела 35% акций Guangxi Detian Chemical, расширив свои мощности по производству рутила TiO₂.
В июле 2024 года компания получила права на разведку месторождения ванадиево-титанового магнетита в уезде Цинхэ, провинция Синьцзян, обеспечив себе доступ к ресурсам в верхнем течении реки.
Позже компания приобрела 70% акций Guangnan Chenxiang Mining, еще больше укрепив контроль над ресурсами.
Тем временем Lomon Billions Group продолжает укреплять синергию в промышленности за счет слияний и глобальной экспансии — от приобретения компаний Sichuan Longmang и Yunnan Xinli до получения контроля над Orient Zirconium. Недавнее приобретение активов Venator UK знаменует собой стратегический шаг к модели «двойного роста титана и циркония». Эти шаги не только расширяют масштабы и мощности, но и способствуют прорывам в высокотехнологичных продуктах и технологиях хлоридного производства.
На уровне капитала консолидация отрасли сместилась от стратегии, ориентированной на расширение, к стратегии, ориентированной на интеграцию и качество. Углубление вертикальной интеграции стало ключевой стратегией для смягчения циклических рисков и повышения ценовой власти.
Трансформация: от расширения масштабов к созданию ценности.
После многих лет конкуренции за производственные мощности, в отрасли по производству диоксида титана акцент смещается с масштаба на добавленную стоимость. Ведущие предприятия стремятся к новым траекториям роста за счет технологических инноваций и интернационализации.
Технологические инновации: отечественные технологии производства TiO₂ достигли зрелости, сократив разрыв с зарубежными производителями и уменьшив дифференциацию продукции.
Оптимизация затрат: Жесткая внутренняя конкуренция вынудила компании контролировать издержки за счет таких инноваций, как упрощенная упаковка, непрерывное разложение кислоты, концентрирование MVR и утилизация отработанного тепла, что значительно повысило энергоэффективность и эффективность использования ресурсов.
Глобальная экспансия: Чтобы избежать антидемпинговых рисков и оставаться ближе к потребителям, китайские производители диоксида титана ускоряют зарубежные поставки — шаг, который открывает как возможности, так и создает проблемы.
Чжунъюань Шэнбан считает, что:
В отрасли производства диоксида титана (TiO₂) происходит переход от «количества» к «качеству». Компании переходят от захвата земель и расширения к укреплению внутренних возможностей. Будущая конкуренция будет сосредоточена не на производственных мощностях, а на контроле над цепочками поставок, технологических инновациях и глобальной координации.
Реструктуризация власти в условиях экономического спада
Хотя отрасль производства диоксида титана (TiO₂) все еще находится в фазе адаптации, появляются признаки структурной трансформации — от коллективного повышения цен в августе до ускоряющейся волны слияний и поглощений. Благодаря модернизации технологий, интеграции производственных цепочек и глобальной экспансии крупные производители не только восстанавливают прибыльность, но и закладывают основу для следующего подъема.
В период спада цикла происходит накопление силы; на фоне волны реструктуризации открываются новые возможности.
Это вполне может стать настоящим поворотным моментом в индустрии диоксида титана.
Дата публикации: 21 октября 2025 г.
