Nos últimos anos, a indústria do dióxido de titânio (TiO₂) vivenciou uma onda concentrada de expansão da capacidade produtiva. Com o aumento da oferta, os preços caíram drasticamente de seus recordes históricos, mergulhando o setor em uma recessão sem precedentes. Custos crescentes, demanda fraca e concorrência acirrada levaram muitas empresas a prejuízos. Contudo, em meio a essa crise, algumas empresas estão trilhando novos caminhos por meio de fusões e aquisições, atualizações tecnológicas e expansão global. Do nosso ponto de vista, a atual fragilidade do mercado não é uma simples flutuação, mas sim o resultado combinado de forças cíclicas e estruturais.
A dor do desequilíbrio entre oferta e demanda
Devido aos altos custos e à demanda fraca, várias produtoras de TiO₂ listadas na bolsa de valores viram seus lucros despencarem.
Por exemplo, a Jinpu Titanium sofreu prejuízos durante três anos consecutivos (2022–2024), com perdas totais superiores a 500 milhões de RMB. No primeiro semestre de 2025, seu lucro líquido permaneceu negativo em -186 milhões de RMB.
Analistas do setor geralmente concordam que os principais fatores que levaram à estabilização dos preços são:
Expansão acelerada da capacidade produtiva, aumentando a pressão sobre o abastecimento;
Recuperação econômica global fraca e crescimento limitado da demanda;
A intensificação da concorrência de preços está reduzindo as margens de lucro.
No entanto, desde agosto de 2025, o mercado tem mostrado sinais de uma recuperação de curto prazo. O aumento dos preços do ácido sulfúrico como matéria-prima, combinado com a redução ativa dos estoques pelos produtores, provocou uma onda de aumentos coletivos de preços — o primeiro aumento significativo do ano. Essa correção de preços não apenas reflete as pressões de custos, mas também sinaliza uma melhora marginal na demanda a jusante.
Fusões e Integrações: Empresas Líderes Buscam Inovação
Durante esse ciclo turbulento, as empresas líderes estão aprimorando sua competitividade por meio da integração vertical e da consolidação horizontal.
Por exemplo, a Huiyun Titanium concluiu diversas aquisições em um ano:
Em setembro de 2025, adquiriu uma participação de 35% na Guangxi Detian Chemical, expandindo sua capacidade de produção de TiO₂ rutilo.
Em julho de 2024, a empresa obteve os direitos de exploração da mina de magnetita de vanádio-titânio no condado de Qinghe, em Xinjiang, garantindo recursos a montante.
Posteriormente, adquiriu uma participação de 70% na Guangnan Chenxiang Mining, fortalecendo ainda mais o controle dos recursos.
Enquanto isso, o Lomon Billions Group continua a aprimorar a sinergia industrial por meio de fusões e expansão global — desde a aquisição da Sichuan Longmang e da Yunnan Xinli até o controle da Orient Zirconium. Sua recente aquisição dos ativos da Venator UK representa um passo estratégico rumo a um modelo de “crescimento duplo em titânio e zircônio”. Essas iniciativas não apenas expandem a escala e a capacidade, mas também impulsionam avanços em produtos de alta tecnologia e na tecnologia de processos com cloreto.
Em termos de capital, a consolidação da indústria passou de um modelo impulsionado pela expansão para um modelo orientado pela integração e pela qualidade. O aprofundamento da integração vertical tornou-se uma estratégia fundamental para mitigar riscos cíclicos e melhorar o poder de precificação.
Transformação: da expansão de escala à criação de valor
Após anos de competição por capacidade, o foco da indústria de TiO₂ está mudando da escala para o valor. As empresas líderes estão buscando novas trajetórias de crescimento por meio da inovação tecnológica e da internacionalização.
Inovação tecnológica: As tecnologias nacionais de produção de TiO₂ amadureceram, reduzindo a diferença em relação aos produtores estrangeiros e diminuindo a diferenciação de produtos.
Otimização de custos: A forte concorrência interna obrigou as empresas a controlar os custos por meio de inovações como embalagens simplificadas, decomposição contínua de ácidos, concentração de MVR e recuperação de calor residual — melhorando significativamente a eficiência energética e de recursos.
Expansão global: Para evitar riscos de dumping e manter-se mais próximos dos clientes, os produtores chineses de TiO₂ estão acelerando a implantação no exterior — uma medida que apresenta tanto oportunidades quanto desafios.
Zhongyuan Shengbang acredita que:
A indústria de TiO₂ está passando por uma transição da "quantidade" para a "qualidade". As empresas estão deixando de lado a expansão desenfreada e focando no fortalecimento de suas capacidades internas. A competição futura não se baseará mais na capacidade produtiva, mas sim no controle da cadeia de suprimentos, na inovação tecnológica e na coordenação global.
Reestruturação do poder em tempos de crise
Embora a indústria de TiO₂ ainda esteja em fase de ajuste, sinais de transformação estrutural estão surgindo — desde os aumentos coletivos de preços em agosto até a onda crescente de fusões e aquisições. Por meio de atualizações tecnológicas, integração da cadeia industrial e expansão global, os principais produtores não estão apenas recuperando a lucratividade, mas também lançando as bases para o próximo ciclo de alta.
Na fase mais baixa do ciclo, acumula-se força; em meio à onda de reestruturação, descobre-se um novo valor.
Isso pode muito bem marcar o verdadeiro ponto de virada da indústria do dióxido de titânio.
Data da publicação: 21/10/2025
