W ciągu ostatnich kilku lat branża dwutlenku tytanu (TiO₂) doświadczyła skoncentrowanej fali wzrostu mocy produkcyjnych. Wraz ze wzrostem podaży, ceny gwałtownie spadły z rekordowo wysokich poziomów, co doprowadziło do bezprecedensowej zimy w sektorze. Rosnące koszty, słaby popyt i zaostrzająca się konkurencja doprowadziły wiele przedsiębiorstw do strat. Jednak w obliczu kryzysu niektóre firmy wytyczają nowe ścieżki rozwoju poprzez fuzje i przejęcia, modernizacje technologiczne i ekspansję globalną. Z naszej perspektywy, obecna słabość rynku nie jest prostą fluktuacją, lecz raczej efektem połączonych czynników cyklicznych i strukturalnych.
Ból nierównowagi podaży i popytu
Z powodu wysokich kosztów i słabego popytu, kilku notowanych na giełdzie producentów TiO₂ odnotowało spadek zysków.
Na przykład Jinpu Titanium poniosło straty przez trzy kolejne lata (2022–2024), a łączna wartość strat przekroczyła 500 milionów RMB. W pierwszej połowie 2025 roku zysk netto spółki pozostał ujemny i wyniósł -186 milionów RMB.
Analitycy branżowi są generalnie zgodni, że kluczowymi czynnikami wpływającymi na osiągnięcie najniższego poziomu cen są:
Gwałtowny wzrost mocy produkcyjnych, rosnąca presja podaży;
Słabe ożywienie gospodarcze na świecie i ograniczony wzrost popytu;
Zaostrzona konkurencja cenowa, zmniejszająca marże zysku.
Jednak od sierpnia 2025 roku rynek wykazywał oznaki krótkoterminowego odbicia. Rosnące ceny kwasu siarkowego po stronie surowców, w połączeniu z aktywnym wycofywaniem zapasów przez producentów, wywołały falę zbiorczych podwyżek cen – pierwszą dużą podwyżkę w tym roku. Ta korekta cen nie tylko odzwierciedla presję kosztową, ale także sygnalizuje niewielką poprawę popytu w segmencie downstream.
Fuzje i integracja: wiodące firmy poszukują przełomów
W tym burzliwym cyklu wiodące przedsiębiorstwa zwiększają swoją konkurencyjność poprzez integrację pionową i konsolidację poziomą.
Na przykład Huiyun Titanium w ciągu roku sfinalizowało kilka przejęć:
We wrześniu 2025 r. firma nabyła 35% udziałów w Guangxi Detian Chemical, zwiększając tym samym swoje zdolności produkcyjne rutylowego TiO₂.
W lipcu 2024 r. spółka uzyskała prawa do eksploracji kopalni magnetytu wanadowo-tytanowego w powiecie Qinghe w prowincji Xinjiang, zabezpieczając w ten sposób zasoby górnicze.
Później firma kupiła 70% udziałów w Guangnan Chenxiang Mining, co jeszcze bardziej wzmocniło jej kontrolę nad zasobami.
Tymczasem Lomon Billions Group kontynuuje wzmacnianie synergii przemysłowej poprzez fuzje i globalną ekspansję – od przejęcia Sichuan Longmang i Yunnan Xinli, po przejęcie kontroli nad Orient Zirconium. Niedawne przejęcie aktywów Venator UK stanowi strategiczny krok w kierunku modelu „podwójnego wzrostu tytanowo-cyrkonowego”. Działania te nie tylko zwiększają skalę i moce przerobowe, ale także przyczyniają się do przełomów w dziedzinie produktów high-end i technologii przetwarzania chlorków.
Na poziomie kapitałowym konsolidacja branży zmieniła się z napędzanej ekspansją na napędzaną integracją i jakością. Pogłębianie integracji pionowej stało się kluczową strategią ograniczania ryzyka cyklicznego i poprawy siły cenowej.
Transformacja: od ekspansji skali do tworzenia wartości
Po latach rywalizacji o wydajność, branża TiO₂ przesuwa swoją uwagę ze skali na wartość. Wiodące przedsiębiorstwa podążają nowymi ścieżkami wzrostu poprzez innowacje technologiczne i internacjonalizację.
Innowacje technologiczne: Krajowe technologie produkcji TiO₂ stały się bardziej dojrzałe, co zmniejszyło dystans do producentów zagranicznych i zmniejszyło zróżnicowanie produktów.
Optymalizacja kosztów: Silna konkurencja wewnętrzna zmusiła firmy do kontrolowania kosztów poprzez innowacje, takie jak uproszczone opakowania, ciągły rozkład kwasu, koncentracja MVR i odzysk ciepła odpadowego, co znacznie poprawiło efektywność energetyczną i efektywność wykorzystania zasobów.
Ekspansja globalna: Aby uniknąć ryzyka antydumpingowego i pozostać bliżej klientów, chińscy producenci TiO₂ przyspieszają wdrażanie swojego produktu za granicą — posunięcie to stwarza zarówno szanse, jak i wyzwania.
Zhongyuan Shengbang uważa, że:
Branża TiO₂ przechodzi transformację od „ilości” do „jakości”. Firmy odchodzą od ekspansji opartej na przejmowaniu terenów na rzecz wzmacniania potencjału wewnętrznego. Przyszła konkurencja nie będzie już koncentrować się na wydajności, ale na kontroli łańcucha dostaw, innowacjach technologicznych i globalnej koordynacji.
Restrukturyzacja władzy w czasie kryzysu
Chociaż branża TiO₂ wciąż znajduje się w fazie dostosowań, pojawiają się oznaki transformacji strukturalnej – od zbiorczych podwyżek cen w sierpniu po przyspieszającą falę fuzji i przejęć. Dzięki unowocześnianiu technologii, integracji łańcuchów dostaw i globalnej ekspansji, główni producenci nie tylko odbudowują rentowność, ale także kładą podwaliny pod kolejny cykl wzrostu.
W dołku cyklu kumuluje się siła; pośród fali restrukturyzacji odkrywa się nową wartość.
Może to oznaczać prawdziwy punkt zwrotny w branży dwutlenku tytanu.
Czas publikacji: 21-10-2025
