De afgelopen jaren heeft de titaniumdioxide (TiO₂)-industrie een geconcentreerde golf van capaciteitsuitbreiding meegemaakt. Terwijl het aanbod toenam, daalden de prijzen scherp vanaf recordhoogtes, waardoor de sector in een ongekende winter terechtkwam. Stijgende kosten, een zwakke vraag en toenemende concurrentie hebben veel bedrijven in de problemen gebracht. Te midden van deze neergang bewandelen sommige bedrijven echter nieuwe paden door middel van fusies en overnames, technologische verbeteringen en wereldwijde expansie. Vanuit ons perspectief is de huidige marktzwakte geen simpele schommeling, maar eerder het gecombineerde resultaat van cyclische en structurele krachten.
De pijn van een onevenwicht tussen vraag en aanbod
Door hoge kosten en een trage vraag hebben verschillende beursgenoteerde TiO₂-producenten hun winst sterk zien dalen.
Jinpu Titanium heeft bijvoorbeeld drie opeenvolgende jaren (2022-2024) verlies geleden, met een totaal verlies van meer dan 500 miljoen RMB. In de eerste helft van 2025 bleef het nettoresultaat negatief, namelijk -186 miljoen RMB.
Analisten in de sector zijn het er over het algemeen mee eens dat de belangrijkste factoren die de bodemvorming van de prijzen veroorzaken, de volgende zijn:
Sterke capaciteitsuitbreiding, toenemende druk op de aanbodzijde;
Zwak mondiaal economisch herstel en beperkte vraaggroei;
Toegenomen prijsconcurrentie, waardoor de winstmarges onder druk komen te staan.
Sinds augustus 2025 vertoont de markt echter tekenen van een kortstondig herstel. Stijgende prijzen voor zwavelzuur aan de grondstoffenzijde, in combinatie met actieve voorraadvermindering door producenten, hebben geleid tot een golf van collectieve prijsverhogingen – de eerste grote stijging van het jaar. Deze prijscorrectie weerspiegelt niet alleen de kostenstijgingen, maar duidt ook op een lichte verbetering van de vraag vanuit de afnemers.
Fusies en integratie: toonaangevende bedrijven streven naar doorbraken
Tijdens deze turbulente periode versterken toonaangevende bedrijven hun concurrentievermogen door middel van verticale integratie en horizontale consolidatie.
Huiyun Titanium heeft bijvoorbeeld binnen een jaar meerdere overnames afgerond:
In september 2025 verwierf het een belang van 35% in Guangxi Detian Chemical, waarmee het zijn capaciteit voor rutiel-TiO₂ uitbreidde.
In juli 2024 verkreeg het bedrijf exploratierechten voor de vanadium-titaniummagnetietmijn in Qinghe County, Xinjiang, waarmee het de grondstoffenvoorraden veiligstelde.
Later verwierf het een belang van 70% in Guangnan Chenxiang Mining, waarmee het de controle over de grondstoffen verder versterkte.
Ondertussen blijft Lomon Billions Group de industriële synergie versterken door middel van fusies en wereldwijde expansie – van de overname van Sichuan Longmang en Yunnan Xinli tot de controle over Orient Zirconium. De recente overname van de activa van Venator UK markeert een strategische stap richting een model van "dubbele groei in titanium en zirkonium". Deze stappen vergroten niet alleen de schaal en capaciteit, maar bevorderen ook doorbraken in hoogwaardige producten en chlorideprocestechnologie.
Op kapitaalniveau is de consolidatie in de sector verschoven van expansiegedreven naar integratie- en kwaliteitsgedreven. Het verdiepen van de verticale integratie is een belangrijke strategie geworden om conjunctuurrisico's te beperken en de prijszettingsmacht te versterken.
Transformatie: Van schaalvergroting naar waardecreatie
Na jaren van concurrentie om capaciteit verschuift de focus van de TiO₂-industrie van schaalvergroting naar waarde. Toonaangevende bedrijven streven naar nieuwe groeimogelijkheden door middel van technologische innovatie en internationalisering.
Technologische innovatie: De binnenlandse productietechnologieën voor TiO₂ zijn volwassen geworden, waardoor de kloof met buitenlandse producenten kleiner is geworden en de productdifferentiatie is afgenomen.
Kostenoptimalisatie: Felle interne concurrentie heeft bedrijven gedwongen de kosten te beheersen door middel van innovaties zoals vereenvoudigde verpakkingen, continue zuurontleding, MVR-concentratie en terugwinning van restwarmte – wat de energie- en grondstoffenefficiëntie aanzienlijk verbetert.
Wereldwijde expansie: Om antidumpingrisico's te vermijden en dichter bij de klanten te blijven, versnellen Chinese TiO₂-producenten hun internationale expansie – een stap die zowel kansen als uitdagingen met zich meebrengt.
Zhongyuan Shengbang gelooft dat:
De TiO₂-industrie maakt een transitie door van "kwantiteit" naar "kwaliteit". Bedrijven verschuiven van expansie door middel van marktverovering naar het versterken van hun interne capaciteiten. Toekomstige concurrentie zal niet langer draaien om capaciteit, maar om controle over de toeleveringsketen, technologische innovatie en wereldwijde coördinatie.
Herstructurering van de macht tijdens de recessie
Hoewel de TiO₂-industrie zich nog in een aanpassingsfase bevindt, zijn er tekenen van structurele transformatie zichtbaar – van de collectieve prijsverhogingen in augustus tot de versnelde golf van fusies en overnames. Door technologische verbeteringen, integratie van de industriële keten en wereldwijde expansie herstellen grote producenten niet alleen hun winstgevendheid, maar leggen ze ook de basis voor de volgende opwaartse cyclus.
In het dal van de cyclus wordt kracht opgebouwd; te midden van de golf van herstructurering wordt nieuwe waarde ontdekt.
Dit zou wel eens het ware keerpunt voor de titaniumdioxide-industrie kunnen betekenen.
Geplaatst op: 21 oktober 2025
