Bilang isang pangunahing hilaw na materyal na kailangang-kailangan sa mga industriya tulad ng mga coatings, plastik, papel, at goma, ang titanium dioxide ay kilala bilang "MSG ng industriya." Habang sinusuportahan ang halaga sa pamilihan na malapit sa RMB 100 bilyon, ang tradisyunal na sektor ng kemikal na ito ay pumapasok sa isang panahon ng malalim na pagsasaayos, humaharap sa maraming hamon tulad ng sobrang kapasidad, presyon sa kapaligiran, at pagbabagong teknolohikal. Kasabay nito, ang mga umuusbong na aplikasyon at ang pagkakapira-piraso ng mga pandaigdigang merkado ay nagdadala ng mga bagong madiskarteng punto ng pagbabago para sa industriya.
01 Kasalukuyang Katayuan ng Market at Mga Limitasyon sa Paglago
Ang industriya ng titanium dioxide ng China ay kasalukuyang sumasailalim sa malalim na pagsasaayos ng istruktura. Ayon sa datos ng pananaliksik, ang dami ng produksyon sa China ay umabot sa humigit-kumulang 4.76 milyong tonelada noong 2024 (na may humigit-kumulang 1.98 milyong tonelada ang na-export at 2.78 milyong tonelada ang naibenta sa loob ng bansa). Pangunahing apektado ang industriya ng dalawang pinagsamang salik:
Domestic Demand sa ilalim ng Presyon: Ang pagbagsak ng real estate ay humantong sa isang matalim na pagbaba sa demand para sa mga coatings ng arkitektura, na binabawasan ang bahagi ng mga tradisyonal na aplikasyon.
Presyon sa Overseas Markets: Bumaba ang mga pag-export ng titanium dioxide ng China, kung saan ang mga pangunahing destinasyong pang-export gaya ng Europe, India, at Brazil ay lubhang naapektuhan ng mga hakbang laban sa paglalaglag.
Ipinakikita ng mga istatistika na noong 2023 lamang, 23 maliliit at katamtamang laki ng titanium dioxide na mga tagagawa ang napilitang magsara dahil sa hindi pagsunod sa mga pamantayan sa kapaligiran o sirang capital chain, na kinasasangkutan ng higit sa 600,000 tonelada ng taunang kapasidad.
02 Highly Polarized Profit Structure
Ang chain ng industriya ng titanium dioxide ay mula sa upstream na titanium ore resources hanggang sa midstream production sa pamamagitan ng sulfuric acid at chloride na mga proseso, at sa wakas hanggang sa downstream na mga merkado ng aplikasyon.
Upstream: Ang mga presyo para sa domestic titanium ore at sulfur ay nananatiling mataas.
Midstream: Dahil sa pangkapaligiran at panggigipit sa gastos, ang average na gross margin ng mga producer ng proseso ng sulfuric acid ay bumaba, kasama ang ilang mga SME at downstream na gumagamit na nahaharap sa pagkalugi.
Sa ibaba ng agos: Ang istraktura ay sumasailalim sa isang pangunahing pagbabago. Ang mga tradisyunal na aplikasyon ay limitado, habang ang mga bagong senaryo ay "nangunguna" ngunit nahuhuli sa pagtutugma sa bilis ng pagpapalawak ng kapasidad. Kasama sa mga halimbawa ang mga coatings para sa mga pabahay ng medikal na aparato at mga materyal na contact sa pagkain, na humihiling ng mas mataas na kadalisayan at pagkakapareho ng particle, kaya nagtutulak ng paglago sa mga espesyal na produkto.
03 Fragmentation ng Global Competitive Landscape
Lumuluwag na ang dominasyon ng mga higanteng internasyonal. Ang pagbabahagi ng merkado ng mga dayuhang kumpanya ay lumiliit, habang ang mga tagagawa ng China ay nakakakuha ng lupa sa mga pamilihan sa Timog-silangang Asya sa pamamagitan ng pinagsama-samang mga kalamangan sa industriya. Halimbawa, ang kapasidad ng chloride-process ng LB Group ay lumampas sa 600,000 tonelada, at ang mga pabrika ng Chinese titanium dioxide ay patuloy na nagtataas ng kanilang market share, direktang nag-benchmark laban sa mga nangungunang pandaigdigang manlalaro.
Sa pagpapabilis ng pagsasama-sama ng industriya, ang ratio ng konsentrasyon ng CR10 ay inaasahang lalampas sa 75% sa 2025. Gayunpaman, ang mga bagong pasok ay umuusbong pa rin. Ilang kumpanya ng kemikal ng phosphorus ang pumapasok sa larangan ng titanium dioxide sa pamamagitan ng paggamit ng mga mapagkukunan ng waste acid, isang pabilog na modelo ng ekonomiya na binabawasan ang mga gastos sa produksyon at muling hinuhubog ang mga tradisyonal na panuntunan sa kumpetisyon.
04 The Breakthrough Strategy para sa 2025
Ang teknolohikal na pag-ulit at pag-upgrade ng produkto ay susi sa paglusot. Ang nano-grade titanium dioxide ay nagbebenta ng limang beses ang presyo ng mga karaniwang produkto, at ang mga produktong medikal na grade ay ipinagmamalaki ang mga gross margin na higit sa 60%. Dahil dito, ang merkado ng espesyalidad na titanium dioxide ay inaasahang lalampas sa RMB 12 bilyon sa 2025, na may isang tambalang taunang rate ng paglago na 28%.
Ang global deployment ay nagbubukas ng mga bagong pagkakataon. Sa kabila ng mga anti-dumping pressure, ang takbo ng "pagpunta sa buong mundo" ay nananatiling hindi nagbabago-sinumang sakupin ang internasyonal na merkado ay aagawin ang hinaharap. Samantala, ang mga umuusbong na merkado tulad ng India at Vietnam ay nakakaranas ng taunang paglaki ng demand ng coating na 12%, na nag-aalok ng isang madiskarteng window para sa mga pag-export ng kapasidad ng China. Nakaharap sa inaasahang sukat ng merkado na RMB 65 bilyon, ang karera tungo sa pang-industriyang pag-upgrade ay pumasok sa sprint phase nito.
Para sa mataas na kalidad na pag-unlad ng industriya ng titanium dioxide, sinumang makamit ang structural optimization, teknolohikal na tagumpay, at pandaigdigang koordinasyon ay magkakaroon ng first-mover na bentahe sa trilyon-yuang upgrade race na ito.
Oras ng post: Hul-04-2025
